【麥市行情】今夏小麥市場購銷又將如何演繹

今夏小麥市場購銷又將如何演繹

   歷年的夏糧小麥收購均會受到社會和市場的高度關注。近日湖北部分地區(qū)新麥已陸續(xù)收割，局部已低星上市，一年一度的小麥夏糧收購正在悄然臨近。

   今夏小麥市場購銷又將如何演繹，這些再度成為市場猜測和關注的焦點。

   在市場需求持續(xù)疲弱、臨儲小麥庫存依然較高的市場環(huán)境下，如何看待今年的夏糧購銷形勢。筆者認為，生產(chǎn)上，后期天氣如無異常，新季產(chǎn)量預計增加；行情上，陳麥價格弱勢穩(wěn)定，新麥高開幾率不大；政策上，南方麥區(qū)托市或將如期啟動，北方麥區(qū)要看市場博弈的程度；購銷上，收購主體仍會多元，但收購行為或更理性。

市場需求持續(xù)不暢，臨儲庫存依然高企

   進入5月份以來，國家臨儲小麥成交持續(xù)萎縮，河南市場很低價收購小麥成交量和成交率已連續(xù)三周下降，主要的原因還是市場供給充足而需求不旺，制粉企業(yè)小麥采購積極性不高。

   就近期的市場來看，雖然國家臨儲小麥成交數(shù)量萎縮，但市場上并未體現(xiàn)缺糧的跡象。一方面是國家和地方儲備小麥的輪換出庫，基本能夠滿足儲備庫周邊的加工需求；另一方面部分糧庫、貿(mào)易商因涉及還貸及騰倉需要出售小麥較積極，市場的整體供給維持充足。

   截至5月上旬，江蘇、安徽、湖北和河南4省的2013年產(chǎn)政策性小麥競價銷售剩余量為23.58萬噸，其中安徽省為2.54萬噸，湖北省為7.52萬噸，河南省為13.52萬噸。上述4省的2014年產(chǎn)政策性小麥競價銷售累計成交588.28萬噸，剩余量較大，臨儲小麥庫存高企。

后期天氣如無異常，新季產(chǎn)量預計增加

   近日，國內有關市場機構對主產(chǎn)區(qū)小麥生產(chǎn)情況進行了考察�？疾旖Y果顯示，今年新季小麥生產(chǎn)形勢較好，豐產(chǎn)預期較強， 的不確定性依然來自天氣。當前雖然對今年小麥豐產(chǎn)尚不能完全蓋棺定論，但后期如果不發(fā)生大的自然災害，小麥產(chǎn)量的豐收預期可基本達成共識。

   國家統(tǒng)計局預計，2015年全國小麥總播種面積達24232千公頃，小麥意向種植面積增長0.7%。

   國家相關機構預計，2015/16年度中國小麥產(chǎn)量預計為1.27億噸，比上年提高0.9%。

   美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的5月供需報告顯示，中國2015/16年度小麥產(chǎn)量預估為1.3億噸，高于上年同期預估的1.23億噸。

新麥高開預期不高，托市啟動幾率增大

   2015年國家對小麥很低收購價停止上調，繼續(xù)維持在2360 元/噸的水平。再加之今年新麥增產(chǎn)預期較強及陳麥價格穩(wěn)中偏弱，市場預計新麥收購高開的幾率不大，但托市收購啟動的預期增強。

   近日湖北部分地區(qū)新麥已陸續(xù)收割，局部已低星上市，收購價格在0.9-1.1元/斤左右，價格不高。由于是新麥剛剛上市，數(shù)量微弱，開秤價格暫沒有指導意義。

   按照慣例，受新糧上市壓力預期的影響，市場小麥價格往往會出現(xiàn)季節(jié)性的下跌。加之新小麥水分含量高，雜質含量大，新小麥上市價格要比陳麥低0.07-0.1元/斤。有當前陳麥價格作一比照，今年新麥收購價格高開的幾率也在降低。

   正是由于市場對新小麥收購高開的預期不高，因此今年托市收購啟動的可能性較大，尤其南方麥區(qū)啟動的幾率會更大。

   安徽、湖北、江蘇及河南南部地區(qū)歷來為主產(chǎn)區(qū)小麥價格的低價區(qū)，當前該地區(qū)陳麥入廠價格多在1.21-1.23元/斤，考慮到新麥收購價格要比陳麥偏低的因素，今年南方麥區(qū)托市收購或會如期啟動。

   相對于南方麥區(qū)，北方麥區(qū)啟動政策收購可能要看市場的變化情況。當前主產(chǎn)區(qū)黃河以北地區(qū)陳小麥入廠價格多在1.25-1.28元/斤，相較于2015年國家小麥很低收購價來看，仍然處于相對高位。

   筆者認為，按照慣例國家小麥托市收購預案將會在5月中下旬出臺，今年政策性小麥收購啟動范圍大小，仍將取決于后期小麥市場的行情變化和新麥收購初期市場的博弈程度。

   值得市場關注的是，由于國內優(yōu)質小麥播種面積連年下滑，上年夏糧收購初期優(yōu)質小麥曾遭到哄搶。藁優(yōu)2018去年開秤價在1.3元/斤左右，后面追漲超過1.4元/斤。就當前市場來看，制粉企業(yè)對優(yōu)質小麥仍較青睞。主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)優(yōu)質小麥進廠價格維持在1.46—1.50元/斤高位，較普通小麥價格高出0.17—0.21元/斤。由于收購優(yōu)質麥獲利頗豐，估計今夏的優(yōu)質小麥收購市場仍將會競爭激烈。

市場主體參與多元，收購行為或會理性

   當前有關市場人士認為，受宏觀大環(huán)境的制約，小麥市場供需格局復雜，小麥貿(mào)易機會或許不多，因此今年夏糧小麥收購主體雖仍會多元，但收購心態(tài)或將會謹慎。

   對收儲企業(yè)而言，由于收儲、貸款本息等費用都是由國家承擔，糧庫只要收上來糧食，就能有盈利。市場預計，鑒于當前的小麥市場運行狀況，國家很低收購價小麥收購預案將會如期出臺，但在目前臨儲糧食庫存高企的情況下，新年度預案實施細則是否會與往年有所不同尚難以猜測。不過可與預計，如果托市預案一旦啟動，收儲企業(yè)收購仍將會積極。

   對制粉企業(yè)而言，今年以來面粉銷售不暢，麩皮價格持續(xù)下跌，導致制粉企業(yè)加工利潤萎縮，運行困難。但由于新麥上市初期小麥價格相對較低，為減輕生產(chǎn)成本壓力，估計大部分企業(yè)將會抓緊時間收購一批低價糧源。不過隨著后期小麥價格的走高，收購節(jié)奏或將會放緩。

   對飼料企業(yè)而言，當前各地小麥玉米價差保持在140-310元/噸左右，陳麥仍難以進入飼用替代。但考慮到新麥收購價格要比陳麥偏低的情況，新麥價格與玉米價格之間的差價將會縮小。如果新小麥價格一旦進入可替代范圍，估計一些飼料企業(yè)也或許在上市初期收購部分新麥。

   對貿(mào)易企業(yè)及市場經(jīng)紀人而言，由于今年以來小麥貿(mào)易機會不多，收購心態(tài)或較謹慎，存糧賭市的心理將會大大減弱。不過由于其經(jīng)營便利，轉手較快，估計仍會參與市場收購，但大多會隨購隨銷，長期持有庫存的心態(tài)降低。

陳麥仍將參與流通，價格將會弱勢穩(wěn)定

   隨著新麥上市的日益臨近，市場對陳麥的關注度將會降低。但由于新麥有一定時間的后熟期，并不能即時投入加工，陳麥依舊會在市場流通，估計陳麥價格仍將會以穩(wěn)為主。

   按照往年慣例，新麥上市前陳麥價格將會出現(xiàn)下滑。原因是5月底前為新麥收購做準備，部分存糧企業(yè)將騰倉出庫回籠資金，再加之每周國家政策性小麥投放數(shù)量穩(wěn)定，市場小麥供給將會保持充足。而需求上，由于天氣逐步趨熱，面粉市場消費需求步入淡季。雖然制粉企業(yè)在新麥上市前一般會適量增加一些陳麥采購，但做多庫存意愿不會高。考慮到2014年托市小麥拍賣底價再度提高，市場底部支撐增強的因素，陳麥價格整體仍將會以穩(wěn)為主。建議貿(mào)易商調整庫存，以備新糧收購；加工企業(yè)維持合理庫存，保證加工生產(chǎn)及新麥收購。